Swiggy mengatakan mereka dapat melipatgandakan pendapatan perdagangan cepatnya tanpa menambahkan lebih banyak toko gelap bahkan ketika mereka bersiap untuk mengumpulkan $1,2 miliar modal segar untuk memerangi perampasan lahan oleh pesaingnya.
Sementara para pesaingnya tersebar di kota-kota dengan ribuan toko gelap, Blinkit menambahkan 272 toko gelap selama kuartal kedua tahun fiskal ini, dengan perusahaan yang berbasis di Bengaluru hanya menambahkan 40 gudang.
Sebaliknya, para eksekutif bertujuan untuk meningkatkan pendapatan dari toko gelap Instamart yang ada melalui fasilitas yang lebih besar dan perluasan kategori – dengan mengandalkan keunggulan operasional dibandingkan penyebaran geografis.
“Kami telah membangun kapasitas yang cukup pada jaringan toko gelap untuk dengan mudah melipatgandakan bisnis kami tanpa perlu menambah lebih banyak toko di sini,” kata Chief Financial Officer Rahul Bothra kepada analis saat laporan pendapatan perusahaan.
Inti dari tesis Swiggy adalah desain jaringan yang memadukan toko gelap standar seluas 4.000 kaki persegi dengan “toko besar” yang mencakup 8.000-10.000 kaki persegi. Format besar memungkinkan inventarisasi dalam jumlah besar—terutama untuk kategori dengan margin tinggi seperti elektronik dan farmasi—tanpa meningkatkan biaya sewa akibat ekspansi proporsional.
Infrastruktur tersebut kini mulai menunjukkan hasil. Biaya overhead naik hanya 5% kuartal-ke-kuartal bahkan ketika volume pesanan naik 25%, mendorong peningkatan margin kontribusi sebesar 200 basis poin menjadi negatif 2,6%. Swiggy menegaskan kembali panduan untuk mencapai profitabilitas margin kontribusi pada Juni 2026, meskipun para eksekutif mengesampingkan pencapaian titik impas dalam waktu dekat.
@media (lebar maksimal: 769 piksel) { .thumbnailWrapper{ lebar:6.62rem !penting; } .Baca juga titleImage{ min-width: 81px ! penting; tinggi minimum: 81px !penting; } .alsoReadMainTitleText{ukuran font: 14 piksel !penting; tinggi garis: 20px !penting; } .alsoReadHeadText{ukuran font: 24 piksel !penting; tinggi garis: 20px !penting; } }
“Kami ingin menjaga fleksibilitas,” kata Bothra saat didesak kronologinya. “Intensitas persaingan bergantung pada seberapa banyak investasi yang terjadi di sektor ini.”
Pilar kedua dari strategi Swiggy adalah melakukan diversifikasi secara agresif di luar produk grosir, yang merupakan jangkar tradisional perdagangan cepat. Barang-barang non-grosir—elektronik, fesyen, farmasi, dan barang dagangan umum—kini menyumbang 26% dari penjualan Instamart, naik dari hanya 9% pada tahun lalu.
Campuran kategori disertai dengan trade-off jangka pendek. Tingkat penerimaan telah ditekan karena Swiggy telah menawarkan insentif untuk uji coba dan belum membangun hubungan pemasok yang mendalam di vertikal baru. Namun manajemen memperkirakan margin akan pulih ketika perusahaan bergerak “lebih dalam ke dalam rantai pasokan” dan motivasi pelanggan menjadi normal.
Terlepas dari narasi operasional yang optimis, Swiggy bersiap untuk meningkatkan modal tambahan melalui penempatan institusional yang memenuhi syarat. Perusahaan teknologi pangan tersebut akan mengadakan rapat dewan pada tanggal 31 Oktober untuk mempertimbangkan dan menyetujui penggalangan dana hingga Rs 10,000 crore ($1,1 miliar).
Dana tersebut terutama akan mendorong ekspansi berkelanjutan dalam perdagangan cepat, memungkinkan Swiggy mempertahankan posisi kompetitifnya sementara para pesaingnya meningkatkan modal besar dan menambah ratusan toko gelap.
Saingannya, Zepto, awal bulan ini mengumpulkan $450 juta dalam putaran yang dipimpin oleh dana pensiun California Public Employees Retirement System (CalPERS) yang berbasis di AS.
Sementara itu, Reliance Retail juga meningkatkan investasi di toko gelap, logistik, dan akuisisi pelanggan. Menurut CFO Dinesh Taluja, cabang perdagangan cepat perusahaan, JioMart, kini mengirimkan lebih dari 5.000 kode pin di 1.000 kota, dan mencatat pertumbuhan rata-rata pesanan harian sebesar 42% kuartal-ke-kuartal. Raksasa ritel ini membuka 600 toko gelap baru di Q2, memperluas total jaringannya ke lebih dari 3,500 toko kelontong di seluruh negeri.
Diedit oleh Kanishk Singh
