Penawaran umum perdana (IPO) perusahaan edtech PhysicsWallah (PW) dibuka untuk investor pada hari Selasa dengan tanggapan yang tidak terdengar pada hari pertama penawaran.
Menurut data permintaan kumulatif yang tersedia di halaman pemantauan penerbitan publik di Bursa Efek Bombay, penerbitan tersebut mengalami kelebihan permintaan sekitar 0,07 kali pada akhir hari pertama.
Secara total, penerbitan tersebut menerima tawaran untuk sekitar 1,31 crore saham dibandingkan sekitar 18,62 crore saham yang ditawarkan, menunjukkan bahwa investor menawar sekitar 7% dari saham yang tersedia di semua kategori.
Kategori investor ritel menunjukkan partisipasi yang paling terlihat, dengan jumlah partisipasi sebesar 0,33 kali lipat dari porsi yang diperuntukkan bagi investor individu. Jadi di penghujung hari pertama, sekitar sepertiga dari kuota ritel sudah terisi.
Namun, minat investor non-institusional, termasuk individu dengan kekayaan bersih tinggi, sangat terbatas, dengan jumlah saham mereka yang diambil bagian sekitar 0,02 kali. Segmen yang diperuntukkan bagi pembeli institusional yang memenuhi syarat mencatat minat negatif, dengan tawaran yang belum didaftarkan secara berarti.
Investasi institusional sering dilihat sebagai indikator kepercayaan luas terhadap suatu isu, sehingga tidak adanya permintaan awal dari investor besar akan diawasi dengan ketat seiring dengan bertambahnya periode berlangganan dalam dua hari ke depan. Edisi publik akan ditutup pada Kamis, 13 November.
Kategori cadangan karyawan berlangganan sekitar 1,11 kali, dengan pengajuan sekitar 8,36 lakh saham dibandingkan 7,52 lakh saham yang ditawarkan, yang menunjukkan partisipasi yang relatif kuat dari karyawan yang memenuhi syarat pada hari pertama.
Sebelumnya pada hari Senin, 10 November, IPO PW mendapat perhatian besar dari investor institusi, dengan perusahaan mengalokasikan 14,34 crore ekuitas kepada investor jangkar dengan harga Rs 109 per saham, menghasilkan sekitar Rs 1,563 crore.
Sebagian besar distribusi ini diberikan kepada manajer aset dalam negeri. Sekitar 7,95 crore saham, mewakili 55,48% dari buku jangkar, diambil alih oleh 14 reksa dana melalui total 35 skema. Angsuran ini saja bernilai sekitar Rs 867 crore.
PW ingin mengumpulkan sekitar Rs 3.480 crore melalui penawaran tersebut. Mayoritas dari perkiraan penerbitan sekitar Rs 3.100 crore terdiri dari penerbitan saham baru yang dimaksudkan untuk mendanai perluasan infrastruktur pendidikan, investasi dalam platform digital, potensi akuisisi, dan tujuan umum perusahaan.
Porsi yang lebih kecil mencakup tawaran penjualan senilai Rs 380 crore, di mana salah satu pendiri Alakh Pandey dan Prateek Maheshwari akan menjual sebagian dari kepemilikan mereka.
Kisaran harga ditetapkan pada Rs 103 hingga Rs 109 per saham, dengan penilaian lebih dari Rs 31,500 crore di tingkat atas. Pasca penawaran tersebut, perseroan berniat mencatatkan sahamnya di BSE dan NSE pada 18 November.
Permintaan hari pertama menunjukkan sikap hati-hati di antara para pelaku pasar, khususnya di kategori barang-barang besar. Penawaran dua hari ke depan akan memberikan gambaran yang lebih jelas tentang sentimen investor dan tingkat kepercayaan terhadap perusahaan.
Biasanya untuk isu-isu publik, sebagian besar aktivitas penawaran mereka terkonsentrasi pada hari kedua dan ketiga masa berlangganan. Investor sering kali melihat tren pembelian awal, momentum pasar, dan komentar analis sebelum membuat penawaran akhir.
Sejak Pandey mulai memposting pelajaran fisika papan tulis melalui YouTube, P.W. sudah banyak berkembang. Saat ini, perusahaan ini beroperasi dalam skala yang hanya dapat dijangkau oleh para Erudite di antara perusahaan-perusahaan teknologi pendidikan India, dengan pendapatan sekitar Rs 3.000 crore, didukung oleh platform digital yang kuat dan jaringan pusat pembelajaran offline dan hybrid yang berkembang pesat.
Kekuatan inti perusahaan terletak pada melayani siswa yang mempersiapkan ujian masuk kompetitif di bidang teknik, kedokteran, dan rekrutmen pemerintah, khususnya di wilayah Tier II dan Tier III. Perusahaan ini telah memposisikan dirinya pada pedagogi yang terjangkau dan tepat sasaran, yang telah membantunya berkembang.
P.W. Perkembangan ini terjadi di tengah lanskap teknologi pendidikan yang lebih luas, yang sedang menjalani periode penyesuaian menyusul pertumbuhan pesat di era pandemi. Banyak perusahaan pembelajaran online kesulitan menghadapi biaya operasional yang tinggi, penyesuaian penilaian, dan pengawasan investor yang ketat.
Diedit oleh Jyoti Narayan
